Кой продава при спада и защо BLAKE2b не е биткойн

Ако не са миньорите, кой е продавал при спада? В брой 6 питахме обратното, кой продава при покачването, и видяхме около $4 милиарда нетна печалба за два дни. Сега картината е друга.

На 8 октомври, при затваряне на $81,676, притежателите са реализирали $697 милиона загуба, най-много за един ден от 16 септември насам. В същия ден обаче са реализирали и $706 милиона печалба, така че нетният резултат е едва +$9 милиона. За двата най-тежки дни, 7 и 8 октомври, загубите са $1.13 милиарда, а печалбите $1.66 милиарда. Продавачи на загуба има, но не повече от продавачите с печалба.

Истинските принудителни продажби са станали другаде. За 24 часа до сутринта на 9 октомври на пазара на деривати са ликвидирани позиции за $1.19 милиарда, над $1 милиард от тях long позиции, тоест залози за поскъпване с пари назаем. На биткойн се падат $298 милиона. Ливъриджът изчезва за минути, а в блокчейна паника не се вижда.

Остава въпросът защо загубите се появяват точно сега, при цена, която все още е с около 4% над тази отпреди месец. Отговорът е в цената, на която са купили най-новите притежатели.

Тази цена е $74,289: толкова средно са платили за монетите си short-term holders, притежателите на монети, движени през последните 155 дни. Преди 30 дни тази цена е била $70,992. За месец тя се е вдигнала с 4.6%, защото покачването през септември е довело купувачи на по-високи цени.

Така буферът се топи. В брой 6, при $86,587, тези купувачи бяха средно с около 20% на печалба. На 8 октомври, при $81,676, буферът е 9.9%. Като група те все още са на печалба, но всички дневни затваряния от 21 септември до 7 октомври са над $83,000, така че купилите след 20 септември днес са на загуба. Вероятно оттам идват и загубите от предишната графика.

Същото важи за спот ETF фондовете. По данни на Glassnode, цитирани от CoinDesk, средната цена на покупка в американските спот ETF е около $82,300, малко над затварянето от 8 октомври. В сряда фондовете са имали нетен отлив от $487.1 милиона, най-много за ден от 25 юни насам (повече в Накратко). За дългосрочния притежател това е картата на болезнените нива: около $82,300 за ETF фондовете и $74,289 за купувачите от последните пет месеца. Спадът засега стига само до първото.

В брой 3 разказахме как BIP-110, предложението за ограничаване на данните в блоковете, е получило подкрепа от само 2.53% от блоковете в решаващия период и как отделилата се верига е застинала след два блока. Историята не е свършила там. На 12 август на тази верига е изкопан трети блок, а лагерът около Bitcoin Knots и разработчика Luke Dashjr е обявил, че ще смени proof-of-work алгоритъма ѝ: вместо SHA-256, с който работи биткойн, тя ще използва BLAKE2b. Междувременно Dashjr е отстранен като редактор на BIP предложенията, а в края на август е напуснал и миньорския пул Ocean.

Смяната е влязла в сила. Според сайта на проекта първият BLAKE2b блок е 961,640, от 30 август 2026 г. Bitcoin Knots, софтуерът за нодове на Dashjr, е пуснал версия с новите правила, в която веригата на мнозинството е наречена „нов altcoin“, а ситуацията е описана като „атака“ срещу биткойн. Това е hard fork: промяна, след която старият и новият софтуер вече не приемат блоковете един на друг. При soft fork, какъвто е бил BIP-110, малцинството трябва да убеди мнозинството. При hard fork то не убеждава никого, а просто си тръгва със собствена верига.

Защо това има значение за вас? Сигурността на биткойн е цената да пренапишеш историята му, а тя се измерва в хешрейт. Днес това са 983 EH/s изчислителна мощ, машини, които могат да правят само едно нещо: SHA-256. Който иска да промени вече записани трансакции, трябва да надвие цялата тази мощ. BLAKE2b веригата се отказва от тази защита по собствено решение: по думите на самия проект машините, които копаят биткойн днес, не могат да добавят блокове към нея. Тя започва отначало, с друг хардуер и без защитата, която мрежата на биткойн е натрупала.

Какво трябва да направите? Нищо. Вашите биткойни са си на мястото в блокчейна на биткойн и не са ходили никъде. Тъй като новата верига тръгва от общата история, монетите, които сте имали преди разделянето през август, технически съществуват и там. Ако някой ви предложи да ги „вземете“, това означава да въведете ключовете или seed фразата си в непознат софтуер. Рискът е несъразмерно по-голям от всяка възможна полза.

Урокът от брой 3 остава същият, само по-ясен. В биткойн никой не може да наложи нови правила на останалите. Може само да си тръгне, но тогава си тръгва и без хешрейта, който пази мрежата.